2021年7月15-17日，“2021年（第三屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng )新發(fā)展高峰論壇”在江西上饒國際大酒店召開(kāi)。

本次大會(huì )由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的有色網(wǎng)）和江西華輝銅業(yè)有限公司主辦，上海期貨交易所聯(lián)合舉辦，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )再生金屬分會(huì )、江西省銅行業(yè)協(xié)會(huì )為指導單位，力邀多位重磅專(zhuān)家、知名學(xué)者及行業(yè)大咖對再生銅市場(chǎng)進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，共探 2021年再生銅市場(chǎng)發(fā)展方向。

在本次大會(huì )上，在本次大會(huì )上，廣發(fā)證券有色金屬行業(yè)高級研究員李超以《發(fā)展綠色金融，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》為題發(fā)表演講。

廣發(fā)證券有 色金屬行業(yè)高級研究員 李超

李超從銅精礦、再生銅、中長(cháng)期消費、基建計劃、銅企如何用好市場(chǎng)等方面講解。

首先銅精礦方面；開(kāi)支周期低谷效應逐步顯現，新投礦山產(chǎn)量增速有限，通過(guò)對全球69個(gè)上市公司銅礦山資本開(kāi)支（CAPEX）數據進(jìn)行匯總梳理，可以發(fā)現銅礦山資本開(kāi)支與銅價(jià)波動(dòng)周期基本相同，銅價(jià)大幅上漲時(shí)，礦業(yè)企業(yè)受到金屬價(jià)格的正向刺激，更多得進(jìn)行礦山建設，資本開(kāi)支大幅增長(cháng)。金屬價(jià)格大幅下跌時(shí)，資本開(kāi)支大幅減少。

再生銅方面，相關(guān)政策支持，中長(cháng)期資源有保障。2020年10月20日，四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》，自2020年11月1日起，符合《再生銅原料》標準的再生銅將不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口。中長(cháng)期來(lái)看，國內廢銅進(jìn)口供給得到有效保障。

2020年，廢銅進(jìn)口量大幅下滑，一方面因為廢銅限制進(jìn)口政策，另一方面則是因為全球疫情蔓延導致廢銅回收來(lái)源國和廢銅加工國生產(chǎn)加工受阻。2021年1-5月國內廢銅進(jìn)口約67萬(wàn)實(shí)物噸，供給同比有所恢復。

中長(cháng)期消費方面：1、RCEP+碳中和，中長(cháng)期銅消費增長(cháng)核心驅動(dòng)力，RCEP：東南亞國家重工業(yè)建設帶來(lái)長(cháng)期銅消費增長(cháng)，此次RCEP的簽訂，或將成為全球貿易新格局的開(kāi)端，使得全球貿易增長(cháng)的接力棒逐步轉交給東南亞等國家。2、可再生能源將引領(lǐng)全球發(fā)電裝機容量穩步提升。3、可再生能源銅需求迎來(lái)釋放期。4、汽車(chē)電動(dòng)化為銅消費注入新動(dòng)能。

基建計劃：將在長(cháng)期明顯拉動(dòng)銅消費，1、拜登2萬(wàn)億基建計劃未來(lái)十年在中性假設下將拉動(dòng)217萬(wàn)噸銅消費，平均每年約22萬(wàn)噸的消費增量。2、汽車(chē)電動(dòng)化領(lǐng)域投資1740億美元，中性假設下或引致銅需求約112萬(wàn)噸。3、更換鉛管服務(wù)線(xiàn)投資450億美元，中性假設下或引致銅需求約40.5萬(wàn)噸。4、電力基礎設施投資1000億美元，中性假設下或引致銅需求約49.27萬(wàn)噸。5、保障性住房投資2130億美元，中性假設下或引致銅需求約15萬(wàn)噸。

銅企如何用好市場(chǎng)：加強中長(cháng)期投資邏輯，抓住再生銅行業(yè)機會(huì )，加強市場(chǎng)對再生銅的認識。

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